中投公司今日发布自成立以来的第四份年报，其总资产2011年上升至4820亿美元，境外投资业务年化收益率为-4.3%，自公司成立以来累计年化收益率为3.8%。2011年12月，国家外管局以股权投资的形式向中投国际注资300亿美元。

    2011年是中投公司进入满仓运作的第一年。但由于全球经济复苏缓慢，受欧债危机等负面因素冲击较多，国际投资环境复杂多变，中投公司面临的外部环境充满巨大挑战。

    2011年中投公司境外投资组合全年收益率为-4.3%，子公司成立以来的累计年化收益率为3.8%，前值为6.4%(从2007年9月29日中投公司成立之日起计算)。

    中投公司指出，与其他大型主权财富基金、机构投资者一样，中投公司的境外投资业绩受到整体市场下跌影响，加上中投公司长期资产中对金融、资源能源等周期性行业投资占比较大，私募股权投资基金和投资项目大多尚处于投资期，一些对能源资源等领域上市公司的直投项目市值出现较大波动。

    为了应对外部环境的变化，中投公司确定了长期化的运作模式和商业化投资导向，在2011年初决定将投资周期延长至10年，把滚动年化回报作为评估投资绩效的重要指标，使其更符合中投公司长期投资者的性质。

    《年报》显示，中投公司2011年对资产配置进行了相应调整。

    2011年风险资产普遍呈下挫态势，其中全球股票市场跌幅明显，新兴市场市场股票下跌尤甚。对此，中投公司增加其投资组合的灵活性，稳步推进非公开市场，特别是泛行业直投、泛行业私募股权、资源能源、房地产和基础设施等长期资产组合，以提高组合抗冲击能力。

    值得注意的是，长期资产投资方面中投赋予了较高的目标配置权重，以获取流动性风险溢价。

    在泛行业私募股权基金的投资过程中，公司逐步加大了对新兴市场的投资力度，开展泛行业直投、跟投工作，参与部分优秀的信用机会投资项目，并积极进行房地产投资，为投资组合提供稳定现金回报。

    与此同时，公司继续在油气、矿产资源、基础设施等行业进行直接投资，推动投资向稳定收益类及资源类实物资产等较低风险的资产进行转配。

    此外，《年报》还显示，2011年中投公司经国务院批准成立中投国际有限责任公司(简称： 中投国际)，以进一步明晰中投公司的境外投资业务和中央汇金公司的境内业务之间的关系，降低法律合规成本，提高境外投资效率。

    具体而言，中投国际专门从事境外投资和管理业务，继承了中投公司原有境外投资业务及经营原则和运作模式，即负责部分外汇资产的投资和管理。

    2011年12月，国家外管局以股权投资的形式向中投国际注资300亿美元。

来源：中财网