长江养老薪酬延付养老保障产品创新实践

李廷

近年来，为加快国有企业自身创新驱动和改革发展、增强核心人才竞争优势，从中央到地方针对国有企业激励机制建设的相关政策法规陆续出台。2013年，中共中央十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出国有企业要“建立长效激励约束机制”。同年，国务院批转《关于深化收入分配制度改革若干意见的通知》（国发〔2013〕6号），要求“对行政任命的国有企业高管人员薪酬水平实行限高，推广薪酬延期支付和追索扣回制度。”新一轮国资国企改革的政策背景下，地方国资也在积极研究制定相关实施细则。作为全国改革开放的“排头兵”，上海市委市政府自2008年起便陆续发布《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》等一系列国资改革文件，积极推进国有企业薪酬分配制度的改革，不断探索建立和完善适应国资国企改革发展需求的激励机制。

经了解，大量国有企业集团具有实施薪酬延付等中长期激励计划的愿望，特别是市场化程度较高、对于人才需求迫切的先进制造业、金融业和战略性新兴产业的企业。目前，本市部分国有企业已初步建立了中长期激励机制，其中部分金融企业已经根据金融监管部门的要求建立了薪酬递延管理模式。该种模式下，企业将按年度提取激励资金或者按一定比例提取员工绩效薪酬，以递延的方式进行支付，并由企业自身进行滚动累积管理，同时将考核结果与经营业绩、激励总量与薪酬水平强化挂钩。

作为中长期激励实现方式，薪酬延付管理机制将核心骨干员工的激励利益与企业经营成效进行了紧密结合，但在企业自我管理过程中也面临着一些实际问题，包括延付薪酬资金所有权归属不明、个人账户管理繁琐、应付薪酬会计科目余额不断累积、累积资金长期缺乏有效投资渠道等等，均不利于激励目的的实现和员工权益的保护。对于本市国有企业特别是金融国资企业而言，加快推进自身薪酬体制改革，特别是在进一步完善薪酬递延支付机制建设等方面，具有较强的专业化管理需求。

目前，市场上各类金融机构以各种形式参与了类似养老保险福利计划业务的开展，包括证券公司、信托公司、基金公司、保险资产管理公司等均可接受单一客户或多个客户委托为其提供定向资产管理服务。但结合市场供给状况来看，大多数机构提供的薪酬福利计划或专项资产管理计划同质化特征较为明显，在计划设立、账户管理、投资管理、风险管理及待遇给付等方面，无法根据企业客户的实际需要提供个性化的创新服务。为此，长江养老专门开发了薪酬延付养老保障产品，能够有效满足企业的上述管理要求。

一、产品模式

1、产品介绍

根据《养老保障管理业务管理暂行办法》（保监发[2013]43号）（简称“43号文”），养老保险公司可以作为管理人，接受政府机关、企事业单位及其他社会组织等团体客户和个人客户的委托，提供养老保障以及与养老保障相关的资金管理服务，包括方案设计、薪酬递延、福利计划、账户管理、投资管理、待遇支付等服务事项。

结合上述政策背景和企业实际需求情况，长江养老保险股份有限公司2014年发起设立了薪酬延付养老保障管理产品（简称“该产品”），可以为各类企事业单位提供薪酬递延支付计划所涉及的方案设计、账户管理、投资管理、待遇支付等专业金融服务，同时该产品也是目前市场上专注于企事业单位提供薪酬或激励资金延付服务的唯一性产品。

2、产品结构

该产品根据监管要求采取“信托型、标准化、集合型、账户式”的结构设计，在满足企事业单位建立健全员工薪酬福利及中长期激励机制需要的同时，在发起设立、结构治理、运营管理、投资增值、信息披露等方面均能充分保障基金的便捷性、独立性和委托人的权益。

具体产品结构图如下：

如图所示，企事业单位在制定自身养老保障管理方案（或薪酬递延方案、中长期激励方案等）基础上，经完成内部审批流程，可以委托人身份与长江养老保险签署《产品委托合同》，加入长江养老薪酬递延支付计划，并将相关方案、证明材料和受益人（员工）清单信息等提供给长江养老，同时依约完成延付薪酬资金或激励资金的产品缴费。

作为受托人，长江养老将委托托管银行为计划财产开设独立托管账户，并根据企业提供清单完成企业公共账户和个人账户的设立。受托管理过程中，长江养老将就根据企业需求进行专业投资运作，并就委托人的缴费支付以及投资收益分别记入对应的企业(个人)账户，最后根据委托人方案要求完成待遇支付等相关工作。

此外，该产品下设有多款不同类型的投资账户，委托人可以根据自身延付薪酬资金或激励资金的流动性管理需要和保值增值需要进行相应选择。

3、产品特征

（1）功能突出。该产品主要满足企事业单位建立多层次、多样化的员工养老保障以及薪酬延付的需要，产品下设三款标准化投资账户，以满足企业不同的薪酬延付资金管理需求，实现短期延付与长期延付、保值与增值机制安排相结合的机制安排。

（2）标准统一。该产品对所有委托人，无论其缴费规模大小，与公司签署的合同文本、申请加入流程、投资运作、费用收取都采取统一标准。

（3）选择灵活。该产品为满足企业养老保障需求、流动性需求以及风险偏好的不同，实施多个标准型投资账户的多类收益率管理。

（4）资产独立。该产品采用信托模式，委托人通过加入该计划而形成的养老保障委托管理基金与企业、受托人、第三方托管的自有资产的隔离，充分保障基金的独立性和委托人的权益。

（5）信息透明。该产品将清晰说明管理费收取信息；同时将按照及时、真实的原则对所有委托人以多种形式公开披露计划运营管理情况，并通过网上、电话等渠道向受益人提供账户查询服务。

二、产品投资运营

1、投资账户设置

如前所述，该产品下设有安稳延付、灵活延付以及稳健延付等三款不同类型的标准化投资账户，委托人可以根据实际需要进行选择。

（1）安稳延付投资账户采取半封闭投资运作，投资目标按资产安全性优先，较适用于具有较强保值增值需求，且接受锁定期（如3年）设置要求的薪酬延付资金或激励资金。

（2）灵活延付投资账户定位于提供薪酬延付资金或激励资金的流动性管理支持，通过短久期控制与流动性投资安排，实现延付资金的短期管理与领取支持，较适用于一年以内具有领取支付需求的短期延付资金。

（3）稳健延付投资账户侧重于固定收益投资，通过固定收益和货币资产灵活资产配置和主动管理，追求组合资产的稳定回报，可以为委托人提供延付资金创收性投资选择。该账户较适合于风险承受能力中等、不能接受权益市场短期波动，希望获得超额回报的延付资金。

2、产品投资运营

具体在产品投资运营方面，委托人自加入该产品后，可以自行选择投资账户，未明确选择投资账户的则默认加入安稳延付投资账户，同时委托人也可将缴费按一定比例分配于不同投资账户。此外，委托人根据《产品委托合同》同时享有投资转换选择权，可根据自身实际需要和风险承受能力申请每年不超过2次的免费投资账户转换。具体流程图如下：

三、其他产品需求支持

1、个性化产品需求支持

除上述标准化产品结构设计外，该产品还可以根据委托人需要提供各类个性化的功能支持。

（1）权益归属。该产品不仅可以根据委托人需求设置企业公共账户和个人账户，同时可以根据委托人薪酬延付方案，分别定制缴费资金和投资收益的归属规则。只有当受益人满足一定条件的前提下（如业绩考核达标、履职期间未发生风险事件等），并经委托人确认，相应缴费资金及投资收益才可以计入个人账户。

（2）追索回扣。该产品运营期间，如发生薪酬延付方案约定情形（如受益人因不当履职行为给委托人造成一定损失），委托人可以提出追索回扣申请，长江养老将根据申请将对应资产由受益人个人账户记入企业公共账户，并可根据要求退回企业或向其他人员进行分配。

（3）特殊领取。委托人提出领取申请后，长江养老将根据委托人申请，计算实际支付权益，并指定托管人将相应金额支付至受益人指定的各境内银行账户。同时，该产品支持多种待遇领取方式，受益人可以选择分期支付，也可以选择一次性支付，此外还可以选择长江养老发行的个人养老保障管理产品。

2、企业财务会计处理

由于延付薪酬或激励资金的委托管理涉及企业财务会计具体处理，在操作指引方面，财政部2014年1月发布的《关于印发修订<企业会计准则第9号—职工薪酬>的通知》（财会[2014]8号）可以提供明确的执行依据，该规定已于2014年7月1日起正式实施。

新9号准则将职工薪酬划分为短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利四类，其中涉及的带薪缺勤、利润分享计划、设定提存计划、设定受益计划等都是修订前未曾出现的新概念，而且首次明确对于不符合设定提存计划条件的长期职工福利，都适用设定受益计划，有效解决了各类特殊职工福利无法归类的问题，对于企业薪酬延付等各类中长期激励方案的财务会计处理都能提供操作依据支持。

具体操作方面，委托人根据薪酬延付方案或其他激励方案，计算相应缴费金额后，首先确认为“其他长期职工福利”负债，并计入当期损益（或相关资产成本），其次，委托人将缴费金额支付购买薪酬延付养老保障产品后，应根据《企业会计准则22号——金融工具确认和计量》的规定，确认为一项金融资产，并以公允价值进行后续计量，该项金融资产则作为“其他长期职工福利”负债的对应资产；第三，当发生产品净值变动时，相关资产和负债同时变动，并相应调整资本公积；第四，在待遇发放阶段，企业可根据具体发放金额同时减少相应金融资产以及“其他长期职工福利”负债。

由于财务会计操作、税务处理等具有较强的专业性，此外不同的财会处理方式主要取决于企业养老保障管理方案（或薪酬延付方案等）相关规则的具体设定，因此企业在制定自身方案或进行财务会计处理时，长江养老可以进一步提供相关咨询及方案建议。

四、产品延伸

1、功能拓展

根据中共中央十八届三中全会提出的“推动国有企业完善现代企业制度，建立长效激励约束机制，强化国有企业经营投资责任追究”的要求，长江养老锐意通过薪酬延付等产品的探索和创新，全力支持国资国企改革。

目前，长江养老正在进一步认真学习国家和国资委有关文件精神，就如何促成企业利益、股东利益和人才价值的一体化利益捆绑机制，保障企业持续稳定发展，如何在激励核心人员和员工同时，又能间接捆绑公司与领导员工的利益，保证公司的持续稳定发展等问题进行的深入的思考，未来还将借助于自身多元化产品平台的不断完善和功能拓展，对接国资国企收入分配改革的个性化具体需求。

2、产品平台化设想

由于薪酬延付养老保障产品的管理模式成熟，且易于复制推广，未来还可以此为基础搭建针对国企激励机制的对接业务平台，探索建立适应不同企业特定需求的各类激励方式，包括股权激励、类股权激励、利润分享等等，充分起到个性化设计、外化管理、以及合规监督的作用，这样既能够有效满足国资监管的要求、满足企业自身发展的需要，又能够通过第三方平台使管理行为规范化、透明化，并最终确保受益人（企业核心骨干）的利益。

（作者单位：长江养老保险股份有限公司战略发展部）